Glencore, en af verdens største kobberminearbejdere og forhandlere, sluttede sig denne uge til andre minearbejdere i at advare skarpt om en truende global mangel på metallet og om en truende "betydelig udbuds- og efterspørgselsgab" i det centrale industrielle metal.
Gary Nagle, Glencores administrerende direktør, sagde, at selvom nogle måske forventer, at industrien vil øge udbuddet som i tidligere cyklusser for at imødekomme prognoser for efterspørgselsvækst drevet af energiomstillingen, "vil tingene være anderledes denne gang".
Han præsenterede fremskrivninger, der viser en forventet kumulativ forskel mellem efterspørgsel og udbud på 50 mio. tons mellem 2022 og 2030. Til sammenligning er den nuværende årlige globale efterspørgsel efter kobber omkring 25 mio. tons.
Nagle påpeger, at kobber står over for en enorm kløft mellem udbud og efterspørgsel, og selvom der er skrevet meget om metallet, afspejles det stadig ikke i prisen.
Kobberminearbejdere og industrianalytikere har advaret om en voksende kløft mellem udbud og efterspørgsel fra midten af-2020'erne på grund af stigende efterspørgsel efter metallet fra vind- og solenergiparker, højspændingskabler og elektriske køretøjer. Mens de fleste analytikere er enige om, at kobberpriserne vil stige yderligere fra deres nuværende niveau på omkring $8.500 pr. ton, har der været en vis uenighed i markedet om, hvor stor underskuddet sandsynligvis vil være.
Det er værd at bemærke, at Glencore tilsyneladende ikke har travlt med at øge produktionen, på trods af hvad det ser som et stort hul i markedet. Hr. Nagle sagde, at Glencore ville vente, indtil verden "skrig" efter højere kobberproduktion. "Vi ønsker at se dette hul," bemærkede Nagle.
Tirsdag reducerede det London-noterede Glencore sin produktionsvejledning for 2023 for alle de råvarer, den udvinder. Glencore forventer at producere 1,04 millioner tons kobber næste år, et fald fra 1,06 millioner tons i år og et godt stykke under analytikernes konsensusprognose på 1,24 millioner tons.
Hr. Nagle sagde, at Glencore havde kapacitet til at øge sin årlige kobberproduktion med mere end 60 procent fra de nuværende 1 mio. tons ved at udvide eksisterende aktiver. Virksomheden ser også et nyt byggeprojekt på 5,6 milliarder dollars i El Pachon, Argentina.
Glencores aktier er steget næsten 50 procent hidtil i år, og nåede et rekordhøjt niveau i sidste uge, takket være det enorme overskud genereret af råvarehandel efter Ukraine-krisen.
