Som verdens største forbruger af metaller, den næststørste økonomi og den største investor i oversøiske metalprojekter, kan Kinas indflydelse på den globale mineindustri ikke undervurderes.
Det er grunden til, at canadiske minearbejdere nøje har overvåget den seneste politiske og økonomiske udvikling, der involverer Kina.
Det første halvår af dette år har tre hovedtræk. For det første ser canadiske virksomheder virkningen af nye investeringsrestriktioner, som regeringen indførte sidste år, og som kræver ministergodkendelse for kinesiske investeringer i canadisk minedrift.
Ud over disse nye restriktioner for indgående kinesiske investeringer, er Canada blevet kurtiseret af traditionelle allierede, da de søger at "venskabe" deres forsyningskæder og diversificere væk fra Kina. Endelig har det uimponerende økonomiske opsving fra Kinas genåbning markant reduceret Kinas import af metaller. Disse politiske og økonomiske tendenser har ændret investorerne til rådighed for canadiske minearbejdere og svækket efterspørgslen på verdens største metalforbrugermarked.
Kinesiske investeringer falder
Vi har set et fald i kinesiske investeringer i canadiske metalvirksomheder som følge af forværringen af de kinesisk-canadiske relationer. Politik er dog ikke den eneste årsag til tilbagegangen. Det er også en del af en kraftig opbremsning i kinesisk aftaleindgåelse over de seneste par år. Kinesiske minearbejdere er under pres herhjemme og i udlandet for at undgå at eje aktiver i udlandet, især i jurisdiktioner som Canada, der opfattes som fjendtlige.
Tidligere har meddelelser fra regeringseliten understreget behovet for vedvarende økonomisk vækst, men siden januar har det nye råd i stedet prædiket prioriteringen af selvhjulpenhed og opfordret singaporeanere til at krydse nye "urolige hav" og "løse problemet med udenlandsk trældom."
Inden for Kinas politiske system tager statsejede virksomheder deres spor fra denne elite politiske information og har været tøvende med at investere i lande, der anses for at være geopolitisk fjendtlige. Som følge heraf har kinesiske investeringsfonde og store statsejede minearbejdere begrænset eksponering i udlandet. Minearbejderne opererer uafhængigt i varierende grad, men forbliver tæt på regeringen.
Den canadiske regerings 2022-restriktioner på investeringer fra udenlandske statsejede virksomheder har også bremset indgående kinesiske investeringer i Canada. Enhver ny investering skal godkendes af Canadas minister for innovation, videnskab og industri og vil være genstand for en national sikkerhedsvurdering. Denne politik gælder bredt for alle stadier af værdikæden, fra minedrift til raffinering, inklusive indirekte og ikke-kontrollerende aktier. Disse naturlige sikkerhedsforanstaltninger i Canada tyder på, at den kinesiske ledelse ser "stormfulde farvande" i udlandet og derfor fraråder nye investeringer i Canada.
I betragtning af friktionen mellem Canada og Kina leder minearbejdere stadig efter mulige aftaler. Zijin Minings bud på 360 millioner dollars på at købe Rosebel-guldminen i Surinam fra Toronto-baserede Iamgold (TSX: IMG) ser ud til at være en af de få muligheder i betragtning af, at det at købe en andel i eller indgå partnerskab med en canadisk mine eller et mineselskab er usandsynligt i det nuværende miljø.
Uden for Canada og Kina har kinesiske investeringer i oversøiske metaller været faldende globalt. AEI Chinas Overseas Investment tracker anslår, at kinesiske virksomheder brugte næsten 8 mia. USD på store oversøiske metalprojekter sidste år. For at sætte det i perspektiv, vil kinesiske virksomheder bruge omkring 9 milliarder dollars om året fra 2020 til 2021. Desuden er disse oversøiske metalinvesteringer et godt stykke under de 20 milliarder dollars, som kinesiske virksomheder investerede årligt fra 2015 til 2019. Ernst & Young rapporterede, at i den første kvartal af 2023 var kinesiske investeringer i Nordamerika mere fokuseret på sundheds- og biovidenskabsvirksomheder end fysiske aktiver.
Canadiske minearbejdere og deres kinesiske partnere er stadig ved at finde ud af, hvordan denne gensidige mistanke vil påvirke forretningen, og hvilke aftaler der er acceptable under den nye model. I marts forsikrede den canadiske regering canadiske minearbejdere om, at den ikke ville bede kineserne om at afhænde eksisterende ejerandele i store minearbejdere såsom Teck Resources. Nyse :TECK), Ivanhoe Mines (TSX :IVN) og Barrick Gold (TSX :ABX; Mens nye aftaler for det meste er gået langsommere, overvejer China Mining efter sigende at udvide sin Tanco-lithiummine i Manitoba.
